Análise Estrutural do Aumento de Capital do Itaú UnibancoO Itaú Unibanco Holding S.A. formalizou um movimento robusto em sua estrutura financeira com a aprovação, pelo Conselho de Administração, de um aumento substancial em seu capital social. O montante envolve cifras que superam os R$ 12,8 bilhões, elevando a base de capital da instituição de aproximadamente R$ 124 bilhões para quase R$ 137 bilhões. Este movimento não advém de aportes externos, mas sim da capitalização de reservas de lucros acumuladas pela própria companhia.

É fundamental que o investidor compreenda a natureza contábil desta operação: embora o capital social cresça, o patrimônio líquido total permanece inalterado. Trata-se de uma reclassificação interna no balanço, transformando lucros reservados em capital social, o que demonstra a solidez e a capacidade de retenção de valor da instituição.

A Dinâmica da Bonificação de 3%

Como consequência direta desse aumento de capital, a companhia distribuirá novas ações aos seus atuais acionistas através de uma bonificação de 3%. Na prática, o investidor receberá 3 novas ações para cada 100 ações (ordinárias ou preferenciais) que já possuir em carteira. Ao todo, serão emitidas mais de 321 milhões de novas ações.

Cronograma e Datas Decisivas

Para garantir o direito ao recebimento das ações bonificadas, o acionista deve observar as datas estipuladas no cronograma oficial:

• Data-base (Data Com): 23 de dezembro de 2025.
• Data Ex-Direito: 26 de dezembro de 2025.
• Crédito das Ações: 30 de dezembro de 2025.

Evento	Data Prevista	Impacto
Aprovação no Conselho	18/12/2025	Início do processo
Data-base Brasil	23/12/2025	Limite para direito
Data-base ADR (EUA)	29/12/2025	Direito para investidor externo
Crédito em conta	30/12/2025	Disponibilidade das ações

Impactos nos Dividendos e Gestão Fiscal

Um dos pontos mais relevantes para o investidor focado em renda passiva é a manutenção do valor nominal do Juros sobre Capital Próprio (JCP) mensal. Como o valor por ação é mantido e o número de ações em carteira aumenta em 3%, o investidor passará a receber um montante total maior em seus proventos mensais. Além disso, as novas ações incorporam direitos integrais a proventos declarados após o crédito.

Custo de Aquisição para Imposto de Renda

Para fins de declaração anual e controle de preço médio, o Itaú estabeleceu um custo unitário para as ações recebidas na bonificação. O valor atribuído é de R$ 40,00 por ação. Este dado é indispensável para o cálculo correto da tributação em caso de vendas futuras, devendo ser adicionado ao histórico de compras do investidor.

Tratamento de Frações e Investimento Internacional

Caso o cálculo dos 3% resulte em frações de ações, a companhia prevê um processo estruturado de ajuste. Haverá um período inicial para que os acionistas negociem essas sobras. Após este prazo, as frações remanescentes serão agrupadas e vendidas em leilão na B3, com o valor líquido sendo creditado proporcionalmente aos titulares.

1. Ajuste de posição por meio de negociação de frações.
2. Agrupamento das sobras não negociadas.
3. Venda em leilão oficial.
4. Pagamento em dinheiro do valor apurado.

Para quem investe via ADRs no mercado norte-americano, a paridade de 1:1 com as ações preferenciais é mantida, e a bonificação segue a mesma regra de 3%, respeitando o calendário específico de liquidação dos EUA com data-base em 29 de dezembro.